PPP（公私合作關(guān)系）介紹

公私合作關(guān)系（PPP，Public-Private Partnership）是公共基礎(chǔ)設(shè)施項目（如新的電信系統(tǒng)、機場和電廠）的一個資助模式。公共合作伙伴的代表是地方和國家政府。私營合作伙伴可以是私營企業(yè)、國營公司或特定專業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)財團。

介紹

公私合作關(guān)系（PPP）是一個廣義的術(shù)語，應(yīng)用范圍很廣，從簡單的，短期（有或沒有投資需求）管理合同到長期合同，包括資金、規(guī)劃、建設(shè)、營運、維修和資產(chǎn)剝離。PPP安排對需要高技能工人和大筆資金支出的大項目來說是有益的。它們對要求國家在法律上擁有服務(wù)大眾的基礎(chǔ)設(shè)施的國家來說很有用。

公私合作關(guān)系資金模式是由在項目的不同階段，對擁有和維持資產(chǎn)負責的合作伙伴所決定。PPP模式的例子有：

設(shè)計建造（DB）：在私營部門的合作伙伴設(shè)計和制造基礎(chǔ)設(shè)施，以滿足公共部門合作伙伴的規(guī)范，往往是固定價格。私營部門合作伙伴承擔所有風險。

運營與維護合同（O&M）：私營部門的合作伙伴，根據(jù)合同，在特定的時間內(nèi)，運營公有資產(chǎn)。公共合作伙伴保留資產(chǎn)的所有權(quán)。

設(shè)計、建造、融資及經(jīng)營（DBFO）：私營部門的合作伙伴設(shè)計，融資和構(gòu)造一個新的基礎(chǔ)設(shè)施組成部分，以長期租賃的形式，運行和維護它。當租約到期時，私營部門的合作伙伴將基礎(chǔ)設(shè)施部件轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。

建造、擁有、運營（BOO）：私營部門的合作伙伴融資、建立、擁有并永久的經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施部件。公共部門合作伙伴的限制，在協(xié)議上已聲明，并持續(xù)的監(jiān)管。

建造、運營、移交（BOT）：私營部門的合作伙伴被授權(quán)在特定的時間內(nèi)融資、設(shè)計、建造和運營基礎(chǔ)設(shè)施組件（和向用戶收費），在期滿后，轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。

購買、建造及營運（BBO）：一段時間內(nèi)，公有資產(chǎn)在法律上轉(zhuǎn)移給私營部門的合作伙伴。

建造、租賃、營運及移交（BLOT）：私營部門的合作伙伴在租用的公共土地上設(shè)計、融資和建立一個設(shè)施。在土地租賃期內(nèi)，私營部門的合作伙伴營運該設(shè)施。當租約到期時，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給公共部門的合作伙伴。

經(jīng)營許可證：私營部門的合作伙伴獲得許可或經(jīng)營的法律許可來運營公共服務(wù)，通常在指定時間內(nèi)（此模型常用于IT項目）。

只投資：私營部門的合作伙伴，通常是一個金融服務(wù)公司，投資建立基礎(chǔ)設(shè)施，并向公共部門收取使用這些資金的利息。

PPP是指政府與民營機構(gòu)（或更廣義點，任何國營/民營/外商法人機構(gòu)，下同）簽訂長期合作協(xié)議，授權(quán)民營機構(gòu)代替政府建設(shè)、運營或管理基礎(chǔ)設(shè)施（如道路、橋梁、電廠、水廠等）或其他公共服務(wù)設(shè)施（如醫(yī)院、學校、監(jiān)獄、警崗等）并向公眾提供公共服務(wù)，主要有主要有垂直和水平兩種方式；而BOT是指政府通過特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)民營機構(gòu)進行項目（主要是基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開發(fā)）的融資、設(shè)計、建造、經(jīng)營和維護，BOT主要有BOT、BOOT和BOO三種基本形式和十多種演變形式，如BT、TOT等。

由定義可見，PPP本質(zhì)上和BOT差不多，都屬于狹義項目融資（Project Financing)，即“通過項目來融資——通過該項目的期望收益來融資的活動”，而非廣義項目融資，即“為項目融資——為特定項目的建設(shè)、收購以及債務(wù)重組進行的融資活動”。從金融學而言，所謂狹義項目融資，是指債權(quán)人（銀行）對借款人（項目公司）抵押資產(chǎn)以外資產(chǎn)沒有追索權(quán)或僅有有限追索權(quán)的融資活動，而廣義項目融資，往往是有100%追索權(quán)的，即債權(quán)人對借款人抵押資產(chǎn)以外的資產(chǎn)也有追索權(quán)。

PPP和BOT項目對民營機構(gòu)的補償都是通過授權(quán)民營機構(gòu)在規(guī)定的特許期內(nèi)向項目的使用者收取費用，由此回收項目的投資、經(jīng)營和維護等成本，并獲得合理的回報（即建成項目投入使用所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量成為支付經(jīng)營成本、償還貸款和提供投資回報等的唯一來源），特許期滿后項目將移交回政府（也有不移交的，如BOO)。但PPP的含義更為廣泛，反映更為廣義的公私合伙/合作關(guān)系，除了基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開發(fā)，還可包括公共服務(wù)設(shè)施和國營機構(gòu)的私有化，等等，因此，近年來國際上越來越多采用PPP這個詞，以取代BOT。

BT屬于BOT的一種演變形式，政府在項目建成后從民營機構(gòu)中購回項目（可一次支付也可分期支付）；與政府借貸不同，政府用于購買項目的資金往往是事后支付（可通過財政撥款，但更多的是通過運營項目收費來支付）；民營機構(gòu)用于建設(shè)的資金可自己出但更多的是獲取銀行的有限追索權(quán)貸款。筆者認為，如果建設(shè)資金不是從銀行借的有限追索權(quán)貸款的話，BT實際上是“墊資承包”或“延期付款”，已經(jīng)有點超出狹義項目融資的原有含義范疇了。

政府在PPP和BOT中的責任本質(zhì)上沒有什么不同，但細節(jié)上有，如PPP項目中，民營機構(gòu)做不了的或不愿做的，由政府來做，其余全由民營機構(gòu)來做，政府只起監(jiān)管的作用；而BOT項目中，絕大多數(shù)工作由民營機構(gòu)來做，政府則提供支持和擔保。但無論什么方式，都要合理分擔項目風險，從而提高項目的投資、建設(shè)、運營和管理效率，這是PPP或BOT的最重要目標。